한국형 SCHD 커버드콜 ETF의 개요 및 주요 상품 비교

“매달 월급처럼 따박따박 배당금이 들어온다면 얼마나 든든할까?”

은퇴 후 소득 공백을 걱정하는 분들이라면 누구나 한 번쯤 꿈꿔보는 모습일 겁니다.

하지만 막상 투자를 시작하려니 시장이 급락해 내 원금이 줄어들지는 않을까 하는 불안감에 선뜻 발을 떼기 어려운 것이 현실입니다.

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한국형 SCHD 커버드콜 ETF은?

이런 고민을 해결하기 위해 등장한 것이 바로 한국형 SCHD 커버드콜 ETF입니다.

이 상품은 우량한 배당 성장주라는 튼튼한 기초 위에 커버드콜(주가 상승 이익의 일부를 포기하는 대신 보너스 수익을 챙기는 방식)이라는 안전장치를 더한 ‘매월 월세를 받는 아파트’와 같습니다.

오늘은 이 전략이 변동성 장세에서 어떻게 내 자산을 지켜주는지 자산 관리의 관점에서 차분히 짚어보겠습니다. 📋

한국형 SCHD 커버드콜 ETF는 미국의 대표 배당성장 ETF인 SCHD(다우존스 미국배당100지수 추종)의 안정성과 배당 성장력에, 커버드콜 전략을 결합해 월배당과 하방 방어력을 강화한 상품입니다.

주요 특징은 다음과 같습니다.

커버드콜 비중이 낮은 상품(예: 1호)은 주가 상승분을 더 많이 따라가고, 비중이 높은 상품(예: 2호, 데일리커버드콜)은 월배당이 많지만 상승 시 수익이 제한됩니다.
투자 목적(자본 성장 vs. 현금 흐름)에 따라 상품을 선택할 수 있습니다.

국내 투자자들이 미국 직접투자 대신 국내 상장 한국형 SCHD ETF를 활용해 연금저축, IRP, ISA 등 절세 계좌에서 운용할 수 있습니다.
분배금에 대한 과세이연, 저율과세 등 세제상 이점이 있습니다.

1호 ETF:
- SCHD 지수에 15% 옵션 매도를 결합.
- 주가 상승 참여율이 높아 상승장에서 유리(예: 지수 10% 상승 시 약 8.5% 수익).
- 월배당 수익률: 연 6% 내외(2024년 기준 월 50~55원).
2호 ETF:
- SCHD 지수에 40% 옵션 매도를 결합.
- 높은 옵션 프리미엄으로 월배당 수익률이 우수하나, 주가 상승 제한이 큼(예: 지수 10% 상승 시 약 6% 수익).
- 월배당 수익률: 연 10% 내외(2025년 3월 기준 월 96원, 상장 후 7% 배당 성장)

2023년 6월~2025년 4월 누적 수익률:
- 1호: +18.2% (배당 재투자 기준).
- 2호: +12.5% (배당 재투자 기준).
하방 방어력:
- 2025년 초 딥시크 쇼크 시 2호 ETF는 -8.2% 하락, S&P500 ETF 평균 -17.5% 대비 우수.
- 1호 ETF는 -5.1%로 더 강한 방어력.

2호 ETF:
- 국내 커버드콜 ETF 중 최대 규모(9,136억 원, 2025년 4월 기준).
- 일평균 거래대금 100~200억 원대.
1호 ETF:
- 소규모 운용(678억 원)으로 유동성 상대적 제한.
- 일평균 거래대금 20~50억 원대.

분배금 ≠ 수익률: 커버드콜 ETF는 옵션 프리미엄이 주요 재원이므로, 기초자산 부진 시 원금 손실 가능성 있음.
상황별 적합성:
- 상승장: 1호 ETF가 유리(높은 주가 참여율).
- 횡보·하락장: 2호 ETF가 유리(높은 분배율).
환노출 리스크: 원화 환헤지 없어 달러 강세 시 추가 수익 가능, 반대 시 손실 발생

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